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据克而瑞物管统计，截至4月8日，在2023年已披露业绩报的57家上市物企中，有22家同时披露住宅与“非居”的营收及在管面积。整体来看，上市物企“非居”物管营收增速为16.5%，领先住宅2.3个百分点。同时，22家上市物企住宅物管总营收为291.8亿元，同比增长14.2%。“非居”基础物管总营收为248.4亿元，同比增长16.5%。

不同物企在商业运营方面表现各异。其中沙巴投注，华润万象生活商业运营及物业管理实现营收51.7亿元，遥遥领先。同时沙巴投注，以建发物业、招商积余为代表企业营收大幅增长。建发物业自2022年9月开展商业业务，已为21个商业项目提供服务沙巴投注，2023年实现营收0.7亿元，同比增长188.4%。招商积余商业运营业务规模稳步扩大，2023年营收增速为138.7%。截至2023年底，在管商业项目70个(含筹备项目)，管理面积397万平方米。

从盈利表现来看，新希望服务、华润万象生活表现较优，毛利率分别为60.2%、58.4%。在增速方面，招商积余旗下招商商管通过专业的商业运营管理能力为商业项目提供全方位服务，2023年毛利率达44.1%，较2022年提升14.5个百分点。除此之外，华润万象生活、宝龙商业、正荣服务、星悦康旅毛利率较2022年均略有提升。碧桂园服务、越秀服务、远洋服务、新希望服务商业运营毛利率则略有下滑。

众所周知，公建及城市服务市场容量超万亿，近年来，随着此类需求不断释放，上市物企纷纷积极介入。据克而瑞物管统计，截至目前，18家上市物企单独披露了公建及城市服务收入，营收总额达到146.2亿元沙巴投注，碧桂园服务、保利物业、雅生活服务占据前三位，公建及城市服务营收分别为48.8亿元、26.2亿元、13.9亿元。

从盈利表现来看，9家披露城市服务毛利率的上市物企中，碧桂园服务、雅生活服务、苏新服务、荣万家、康桥悦服务对应的毛利率水平较高沙巴投注，但是呈现下降态势，比如碧桂园服务的城市服务的业务毛利率从18.8%下降到了16.8%；万物云、世茂服务、银城生活服务、永升服务的城市服务毛利率水平相对相抵，但是较上年均有所提升，比如万物云在城市服务的毛利率从8.2%上升到9.5%。

渐苒研究院首席研究员、物商云联合创始人汤晓晨指出：“公建及城市服务一般以政府及相关单位为甲方，其盈利表现依赖于城市能级、政府预算，相对而言并不会有很高的毛利率。物企拓展公建及城市服务的一大动因是关联房地产交付趋缓，物企需要寻求更多增长点。恰好物企的集成服务能力与政府市政服务市场化需求契合，进而促成了城市服务领域的快速扩容。”